大越期貨鎳早評（2022年03月21日）

1、基本面：LM今日漲跌停調整至15%，近幾日LME以快速跌停向下回歸。上周青山與摩根大通等銀行達成協議，緩解了資金問題，同時與新能源企業進行了置換，有一定的交割貨源。短期俄羅斯鎳仍無法出口，擔心全球鎳的供應。產業鏈來看，低庫存不變，進口倒掛嚴重進口不暢，供應偏緊，但價格回落之後剛需購買已經有一定體現，現貨交易回暖。不鏽鋼庫存回落，三、四月消費還沒有完全啓動，但仍可期待。鎳豆現貨價格偏高，無成交，新能源企業以消耗庫存爲主。新能源賽道依然表現良好。偏多

2、基差：現貨222350，基差2730，偏多

3、庫存：LME庫存74358，+84，上交所倉單6034，-60，偏多

4、盤面：收盤價收於20均線以上，20均線向上，偏多

5、主力持倉：主力持倉淨空，空增，偏空

6、結論：滬鎳2204：LME繼續向下回歸，滬鎳已回至18萬平臺運行。可以少量回落試多或繼續觀望。