9月18日東證期貨鉛早評

鉛

基本面：美聯儲上調年內經濟預期，美元指數震蕩上行使得基本金屬承壓。供給方面，原生鉛穩定生產，企業生產利潤較好，再生鉛企業生產利潤雖然有所降低，但目前廢電瓶供應相對寬鬆，廢電瓶價格跟隨較快，企業生產成本持續下移。需求方面，持貨商惜售少出，鉛價走低下遊蓄企逢低採買，且臨近國慶長假存在補庫需求，成交較昨略有好轉。截止9月16日，LME鉛庫存報136675噸，較上一交易日增6325噸，增至2018年1月29日以來新高。同時，截止9月11日當周，上期所滬鉛庫存報26954噸，周增827噸，結束三周連降。

持倉：滬鉛2010合約前20名多頭持倉17237手，減少787手，空頭持倉15115手，減少1047手。

策略建議：LME庫存大增，節前補庫需求支撐鉛價，短期或維持震蕩偏弱運行。

風險因素：現貨價格持續走低。