金瑞期貨鉛早評（2022年08月11日）

隔夜美國通脹數據好於預期，激進加息步驟或放緩，倫鉛收漲0.85%至2183美元，國內收跌0.56%至15165元，內外走勢分化，海外偏強國內偏弱。現貨市場詢價意願有上升，但買盤仍偏弱。近期期現價差拉大後煉廠交倉意願走高，昨日上期所注冊倉單增加6674噸，煉廠庫存向社會庫存轉移。當前交易旺季預期邏輯仍在，國內再生小幅虧損，旺季剛需有支撐，尤其是鉛錠出口窗口重新開啓，關注後續是否有實質性出口發生，預期或帶動國內去庫，預計鉛價仍維持震蕩偏強，國內價格波動區間【14800,15500】元，倫鉛波動區間【1950,2100】美元。

投資策略：價格下跌後低位買入，出口窗口開啓，比價回落後可關注跨市反套。

風險提示：海外重新交易經濟衰退預期。