2022年第43周一德期貨鉛產業周報：倫鋅強勢帶動滬鉛價格上漲

投資邏輯:受十一假期倫鉛價格大幅上漲影響，本周滬鉛主力合約高開後仍保持相對強勢。海外方面，受高成本因素影響，海外煉廠陸續出現減停產的情況，十月初Nyrstar旗下澳大利亞Port Pirie鉛冶煉廠將關閉55天的消息發酵後，海冶煉廠產量有減無增，LME鉛庫存再度下降，現貨升水回升支撐鉛價。國內方面，四季度，各大企業年末衝量計劃或將延續，但疫情反復或抑制原料運輸。再生鉛冶煉企業由虧損轉爲盈虧平衡狀態，煉廠陸續恢復生產，但廢電瓶供應有限，其價格易漲難跌。盡管下遊鉛蓄電池市場漸入旺季，蓄電池開工升至年內高位，鉛蓄電池市場消費尚可，但市場仍對下遊消費表現存在擔憂。

投資策略：逢高布局空單，關注再生鉛成本。