2020年中財期貨鋅半年報

　　上半年由於疫情及鋅價大幅下跌導致礦企虧損，全球鋅礦產量減少 30-40 萬噸，導致進口鋅精礦加工費從 330 美元/噸下滑至 160美元/噸，跌幅達到 50%之多，截止 6 月底，鋅精礦加工費出現小幅回升，但據我的有色網了解，主要是國內冶煉企業檢修導致原料需求下降所致，但隨着鋅價大幅回升及疫情得到控制，鋅礦生產將逐步恢復，下半年在不考慮疫情對礦企生產影響的情況下，預計全年鋅礦產量增幅由年初的 60 萬噸下調至 20-30 萬噸。

　　精煉鋅產量上半年因疫情有一定影響，但影響相對較小，下半年隨着鋅礦產量的回升，精煉鋅產量將明顯恢復，從時間上來看，三季度鋅礦供應狀態仍難緩解，供應壓力主要集中在四季度。

　　下遊方面，國內基建及房地產增速回升明顯，對消費有明顯帶動作用，但是汽車及出口表現一般。

　　綜上，預計下半年鋅價先揚後抑。