1月14日東海期貨鋅早評

　　消費支撐減弱

　　1. 核心邏輯：鋅精礦加工費持續走低，礦端緊張局勢難有緩解。冶煉端隨着停產檢修結束消費旺季的來臨，預計產量將環比增加。大部分冶煉廠原料問題已緩解，同時提振冶煉廠生產意願，供應端壓力偏大。鋅消費回歸，因此鍍鋅板塊在基建的帶動下，在寬鬆社融的背景下，帶動房地產消費持續回升。短期滬鋅以震蕩偏弱爲主。

　　2. 操作建議：逢高做空

　　3. 風險因素：國外礦端幹擾，基建需求變化

　　4. 背景分析：

　　外盤市場

　　倫鋅隔夜收於 2771，-7，-0.25%

　　現貨市場

　　長江有色市場 0#鋅平均價爲 22,240 元/噸，較上一交易日減少 280元/噸；上海、廣東、天津、濟南四地現貨價格分別爲 21,680 元/噸、21,650元/噸、21,600 元/噸、21,650 元/噸。從季節性角度來分析，當前長江有色市場 1#精煉鋅現貨平均價格較近 5 年相比維持在平均水平。