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繁操作建議
對衝策略：買銅空鋅可分批離場，等待再次操作機會。
單邊策略：謹慎做多。
邏輯與驅動
本周滬鋅突破震蕩區間上漲，拋儲落地，歐美縮債或比預期放緩，刺激市場整體向好。
現貨庫存方面，截止到 9 月 9 日全國鋅錠社會庫存爲 11.24 萬噸，環比上周四下降 0.27 萬噸。供給端方面，截止 9 月 10 日，我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比增加 0.3 萬噸至 16.45萬噸；進口鋅精礦加工費爲 85 美元/噸，持平，國產礦加工費 4200元/噸，持平。基本面上來看，西南地區限產放寬，後期仍需關注國內冶煉供應端的可能幹擾。國內開始緩慢向消費旺季過渡，鋅錠庫存低位波動；第三批拋儲競價投標完成，鋅拋儲量級較大，抑制了下遊補庫表現。上海有色網數據顯示 9 月國內精煉鋅產量有望環比8 月增加 1.18 萬噸，加上此前國儲拋儲的 5 萬噸鋅錠，國內供應漸鬆，但宏觀託底政策預期同樣偏強，基建對精煉鋅消費的拉動作用不容忽視。整體來看，短期宏觀壓力放緩，鋅價預計震蕩上行，操作上建議謹慎做多。
風險提示
1、 下遊消費不及預期。
