東證期貨鋅早評（2022年12月22日）

基本面：美聯儲貨幣政策決議上加息50基點符合預期，同時鮑威爾表示現在考慮降息還爲時過早，利率將會保持在高位。供給方面，國外仍需關注歐洲復產情況，國內鋅精礦加工費仍維持向好趨勢，帶動冶煉廠生產積極性，很多地區冶煉廠在恢復正常生產後追產及提產，12月產量有望達到年內最高產量，且1月份過年期間僅有少數再生煉廠存在放假停產計劃。需求方面，近期政策不斷利好房地產，但消費淡季，鍍鋅開工持續下滑，上周滬鋅仍相對高位運行，市場成交平淡。截止2022年12月8日，LME精煉鋅庫存爲38400噸；截止2022年12月9日，上期所精煉鋅庫存爲20428噸。

持倉：滬鋅2301合約前20名多頭持倉33313手，減少8333手，空頭持倉39106手，減少6787手。

策略建議：鋅價承壓回落，整體仍在區間中段運行。

風險因素：需求遠不及預期。