西南期貨鋅早評（2022年12月27日）

昨日，上海市場0#鋅主流報價對滬鋅2301合約報升水500-540元/噸；廣東市場0#鋅主流報價對滬鋅2302合約報升水670-750元/噸；天津市場0#鋅主流報價對滬鋅2301合約報升水380-450元/噸。基本面上，鋅精礦供應寬裕，精煉鋅冶煉利潤向好，前期受外界幹擾的冶煉企業陸續復產，疊加個別企業有年底衝量計劃，預計12月精煉鋅產量約54.6萬噸，但進口難有增量；下遊消費已進入淡季，加工企業僅逢低按需採購，加之海外訂單走弱，整體需求環比下降。上周，鋅錠社會庫存下降1.26萬噸。年關和疫情協同衝擊終端消費，而供應端存在增量，基本面轉弱的預期已令鋅價大幅回落，從技術面來看，下方存在支撐，建議先止盈離場，等待反彈沽空時機。