鋅

經濟下行擔憂壓制，鋅價震蕩偏弱

周三國內清明假期休市，倫鋅延續震蕩下行，跌1.32%,報2807.0美元/噸。美國3月ISM非制造業指數意外顯著下降至三個月新低，爲51.2，2月前值爲55.1。其中新訂單擴張速度大幅疲軟，新出口訂單創紀錄暴跌，價格指數顯著回落。美國3月ADP就業人數增加14.5萬人，低於預期的21萬人，同時3月工資增長放緩，這突顯出美國勞動力市場需求出現了一些降溫跡象。而周二公布的2月職位空缺2021年來首次降至1000萬以下，也顯示美國勞動力市場降溫。美國又一區域銀行阿萊恩斯西部盤中大跌，存款餘額一度未披露引發擔憂。新西蘭加息50個基點，超出預期。SMM：3月精煉鋅產量爲55.68萬噸，環比增加5.53萬噸或11.035，同比增加12.26%，基本符合預期。1-3月累計產量156.9萬噸，累計同比增加6.62%。4月，部分地區煉廠常規檢修，預計月度產量環比減少2.38萬噸至53.3萬噸，同比增加7.55%。

整體看，隨着美國就業降溫，及服務業通脹指標回落，市場押注5月美聯儲可能不加息。與此同時，經濟下行擔憂仍壓制金屬表現，倫鋅連續五日收陰。產業端看，內外供應端逐步兌現，需求端受環保及訂單欠佳影響有所下滑，採購積極性走弱，庫存止跌小幅增加，去庫支撐減弱，短期期價維持區間22000-23000內偏弱震蕩。

操作建議：逢高沽空