上海中期期貨鋅早評（2023年06月01日）

隔夜滬鋅主力繼續向下測試，收於18880元/噸，跌幅1.87%。倫鋅維持下跌走勢，收於2252美元/噸，跌幅1.66%。宏觀面，宏觀面，美元周三從高位回落，因美聯儲官員暗示或將在6月跳過一次加息。國內供應端，由於近期鋅價下跌速度較快對冶煉端利潤造成一定侵蝕，企業布局檢修、減產計劃可能提前，或將階段性改變目前冶煉開工率高企的現象，供應端存在邊際收窄預期，後續需關注是否鋅市供應端的釋放情況；消費端，從數據來看地產、基建等終端需求恢復遲鈍，疊加近期黑色整體大跌銷售不暢，終端需求仍無明顯起色。庫存端，周一公布的鋅錠社會庫存10.63萬噸，較上周五增加0.26萬噸，市場消費疲軟，鋅錠小幅累庫。整體來看，宏觀面仍存不確定性，而基本面無顯著改善，鋅價反彈無力，短期預計將以弱勢整理爲主。