5月27日國泰君安期貨鋁早評

　　【鋁：隔夜小幅回升】

　　隔夜倫鋁回升，滬鋁夜盤亦小幅回升。從宏觀來看，美國4月耐用品訂單環比初值下降，差於預期和前值，表明美國制造業和經濟其他領域在放緩。英國首相特蕾莎·梅宣布將於6月7日辭職，下屆首相熱門人選約翰遜稱想要達成協議，但要爲無協議脫歐做好準備。日本政府發布月度經濟報告，下調5月經濟評估。國內方面，李克強主持召開部分地方減稅降費工作座談會，指出下一步對制造業增值稅留抵退稅還要放寬條件、優化流程。從行業面來看，此前公布的電解鋁庫存繼續有所回落，由於環保問題導致的山西交口、孝義氧化鋁企業減產仍在發酵，氧化鋁價格維持偏強態勢，疊加鋁下遊消費狀況較好，這些均對鋁價有較好的支撐。現貨交投方面，市場貨源充足，部分貿易商接貨積極，整體成交較爲活躍。消息面上，土耳其CTC礦業將向中國出口首船鋁土礦。

　　操作上，滬鋁仍以偏強震蕩爲主，但近期外部風險仍在，需關注外盤倫鋁走勢。滬鋁主力合約下方支撐參考14060附近，上方阻力參考14420附近。