6月5日上海中期期貨鋁日評

　　今日滬鋁1907合約小幅震蕩上行，持倉量下降，成交量一般。

　　巴西聯邦法院已批準該公司旗下Alunorte氧化鋁廠全面恢復生產，Alunorte的氧化鋁年生產量爲630萬噸，預計在兩個月內達到75-85%的利用率，之後還會進一步提高，對海外氧化鋁以及LME鋁價無形中形成供給壓力。目前國內鋁庫存進入消費旺季，鋁社會庫存由之前假期累庫166萬噸一帶下降至目前120萬噸。短期受到國內一季度經濟數據好轉，消費旺季推動電解鋁社會庫存快速下降，市場對於後市需求較好預期支持鋁價短期上行。

　　現貨方面，上海成交價在14070-14090元/噸之間，價格較昨日回落80元/噸左右，對當月平水~升水10元/噸，無錫現貨成交價在14070-14090元/噸之間，杭州成交價在14120-14140元/噸之間。今日持貨商出貨節奏維持正常狀態，因午前現貨鋁價已連續七日走跌，符合市場心理價位，疊加現貨流通不及前期寬鬆，部分貿易商和下遊廠商逢低接貨意願有明顯提升，今日接貨較前幾日更爲積極。今日華東整體成交較好。後續關注、出口數據及庫存累計情況。

　　操作上，根據近期氧化鋁價格觸底反彈對鋁價有一定的支撐，建議逢低多單布局。