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繁鋁 震蕩
昨日滬鋁主力合約 AL1908 高開低走，全天震蕩整理。隔夜美元指數小幅回落，原油價格觸底反彈，倫鋁震蕩偏強。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價下跌 20 元/噸，現貨平均升水維持在 15 元。從盤面上看，資金呈小幅流出態勢，交易所主力空頭增倉較多，建議多單謹慎續持。
鋅 震蕩
宏觀情緒剛轉向樂觀後，特朗普就 3250 億美元商品關稅開始表態，G20 前樂觀預期被迅速扭轉，同時市場也可能對 3250 億的問題進行 Price In，同時結合昨日的兩融、PPI 等數據並不是非常理想，負面衝擊猶在，這樣我們對於短線能維持樂觀的預期還是要有一定的折扣。另外現在銀行間市場的負面消息在擴散，流動性和信用緊張將導致資本市場難以表達樂觀的態度，因而我們迅速推翻了周末得出的可能轉向樂觀的狀況。鍍鋅試產消費相對乏力，但基建、房地產帶動的消費可能起色較好，國內的龐大消費羣體對於市場還是有較好的支撐效果，因而待宏觀稍微好轉後我們認爲市場可能還是有很強的彈性。
在目前的鋅錠供給總量有一定的上揚的情況下，市場對於 6 月庫存博弈在減弱，短線市場的主旋律還是偏空，推薦多頭減倉等候更好的進場時機。
鉛 震蕩
在銀行間市場的負面消息在擴散，流動性和信用緊張將導致資本市場難以表達樂觀的態度，因而我們迅速推翻了周末得出的可能轉向樂觀的狀況。宏觀偏好的轉弱令我們對於短線能維持樂觀預期要有一定折扣，我們認爲現在鉛價可能有多頭傾向的理由有三，一是我們持續等待的政策兜底信號入場，二是外盤的貼水結構轉爲了升水，可能出現了供應緊張的情況，對內盤產生聯動的助漲效應。三是內盤的多頭情緒在宏觀勢頭偏暖後出現了一定的轉勢。但是鑑於 G20 預期的迅速轉向，目前認爲這幾點的延續性還是有待觀察，推薦多頭暫時離場，等候更好的入場時機。
錫 震蕩
宏觀情緒剛轉向樂觀後，特朗普就 3250 億美元商品關稅開始表態，G20 前樂觀預期被迅速扭轉，同時市場也可能對 3250 億的問題進行 Price In，同時結合昨日的兩融、PPI 等數據並不是非常理想，負面衝擊猶在，另外市場的信用問題和流動性緊張繼續對市場進行施壓，這樣我們對於短線能維持樂觀的預期還是要有一定的折扣。外盤錫供應動作比較大，據路透稱全球最大的精煉錫生產商之一的馬來西亞冶煉公司由於精礦短缺，推遲對全球客戶的發貨，這是全球第三大的生產商。在美國費城半導體指數有擡頭跡象，給予電子板塊一定的緩衝，可能給予國內市場消費電子板塊帶來一定的上行衝量。而鑑於宏觀變動較快，國內市場的觀望情緒較爲濃鬱，也同樣推薦保持觀望。
鎳 震蕩
倫鎳大漲後脫離高位，美聯儲降息預期升溫，美元指數回升。印尼洪水可能影響鎳鐵生產和礦的運輸引發上漲，倫鎳現貨偏緊情況有所變化，貼水擴大，電解鎳內外盤進口窗口時有打開，國內鎳板庫存大幅回升，國內貿易商挺升水。鎳鐵報價回升，不鏽鋼廠鎳鐵招標價有調高，國內外新產能釋放，相對電解鎳經濟效益明顯，不鏽鋼需求改善程度挺價效果不佳，下遊需求不振，不鏽鋼停產檢修增多。當前來看宏觀情緒好轉，有色金屬震蕩偏強，倫鎳至 12000 美元附近，滬鎳 190710 萬附近料整理反復波動，關注印尼進一步信息。
