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繁5 月公布的我國經濟數據中，房地產 1-5 月累計新開工、竣工今年以來首次出現回落，施工面積持平，房地產或將觸頂。本周 SMM 調研的電解鋁社會庫存較上周四下降 3 萬噸，去庫幅度趨緩，其實如果從出庫量來看的話，已連續四周弱於去年同期，旺季逐漸過去，需求邊際趨弱。海德魯生產禁令解除，未來海內外新增氧化鋁體量較大，當前氧化鋁進口盈利窗口已打開，預計 7 月以後進口量邊際繼續回升，遠期氧化鋁價格面臨繼續回調。而今年將復產的電解鋁產能投放節奏上滯後，後期面臨新增、復產兩面較大的壓力。5 月國內氧化鋁產量 597.1 萬噸，同比下滑 1.39%，環比下降 33.6 萬噸，主因氧化鋁廠檢修、技改及受環保影響。SMM 預計 6 月氧化鋁產量 572.9 萬噸，環比幾乎持平。而 5 月國內電解鋁產量 304.1 萬噸，環比增加 15.1 萬噸，預計 6 月產量環比下滑 3.3 萬噸。本周氧化鋁價格再度小幅下調，而 6 月由於氧化鋁產量難以回升，預計短期內回落幅度不會太大。盤面看，倫鋁昨日收出一根長下影線，或將趁勢繼續收復失地；滬鋁近日重心接連下沉，本周錄得近三月低點，5 月中下旬以來打破了今年的上升通道，從高位 14420 元/噸跌落，開啓了下行區間，關注 13750 元/噸支撐位能否撐住此輪下跌。
華東鋁：早間上海無錫市場成交價在 13840-13850 元/噸之間，隨着鋁價大跌，市場報價公布，上海無錫現貨成交價開始集中於 13850-13860 元/噸之間，午前價格相較昨日回落 40 元/噸附近，對盤面維持平水~升 10 元/噸位置，杭州成交價在 13870-13880元/噸之間。今日某大戶依舊未有線上採購通知，同時換月後從盤面上看，鋁價倒掛加升水狀態未改，持貨商出貨非常積極，部分中間商低價位試探補貨，雙方雖詢價報價積極，但實際成交一般。因鋁價連跌幾日，疊加訂單逐漸轉弱，下遊今日表現按需採購，態度觀望，接貨量不多。今日華東整體成交較差。
華南鋁：今日廣東市場成交價格集中在 13950-13960 元/噸，粵滬價差降至 70 元/噸附近。今日貿易商間接貨者積極性下降，因絕對價格下降明顯，下遊加工企業採購熱情亦有回落，多按需或持觀望態度。整體來看今日華南地區鋁錠現貨交投清淡。
