7月11日上海中期期貨鋁日評

　　鋁

　　區間操作爲主

　　今日滬鋁1908合約震蕩上行，持倉量上漲，成交量較大。市場目前對美聯儲降息預期強烈，CME利率觀察也預測7月降息概率100%，全球很可能即將進入寬鬆周期，對基本金屬屬於長期利空。海外海德魯氧化鋁復產逐漸放開，對海外氧化鋁以及LME鋁價無形中形成供給壓力。目前國內鋁庫存進入消費旺季，鋁社會庫存由之前假期累庫166萬噸一帶下降至目前102萬噸，鋁棒庫存目前可能在7月面臨着拐點，一旦庫存開始積累對鋁價還是會產生一定的壓力。現貨方面，今日廣東地區現貨成交價格早間集中在13740-13750元/噸，之後盤面有升，現貨價格隨之上漲，成交價格集中在13750-13760元/噸，粵滬價差縮窄至30元/噸附近，對當月升水30-40元/噸。因絕對價格較昨日上漲，持貨商出貨意願較爲積極，接貨者亦有增多；下遊多以按需爲主，採購力度較昨日基本持平。整體來看今日華南地區鋁錠現貨流通尚可。操作上，鋁價去庫可能接近尾聲，但是美元面臨降息周期的開啓，短期對鋁價有所支撐，建議區間操作爲主。