7月16日上海中期期貨鋁早評

　　鋁：區間操作爲主

　　隔夜滬鋁1908合約高位震蕩，持倉量上漲，成交量較大。外盤方面LME三月鋁上漲0.82%。國家統計局公布的GDP數據較好，宏觀市場有所好轉，海外市場目前對美聯儲降息預期強烈，CME利率觀察也預測7月降息概率100%，全球很可能即將進入寬鬆周期，對基本金屬屬於長期利空。海外海德魯氧化鋁復產逐漸放開，對海外氧化鋁以及LME鋁價無形中形成供給壓力。目前國內鋁庫存進入消費旺季，鋁社會庫存由之前假期累庫166萬噸一帶下降至目前102萬噸，鋁棒庫存目前可能在7月面臨着拐點，一旦庫存開始積累對鋁價還是會產生一定的壓力。現貨方面，今日廣東地區鋁錠現貨成交價格早間集中在13820-13830元/噸附近，隨後期鋁價格上浮，現貨價格上漲至13840元/噸附近成交，粵滬價差仍維持在平水至升10元/噸。今日期盤交割，貿易商間接貨較爲活躍；下遊加工企業多以按需採購爲主。整體來看今日華南地區鋁錠現貨流通尚可。操作上，鋁價去庫可能接近尾聲，但是美元面臨降息周期的開啓，短期對鋁價有所支撐，建議區間操作爲主。