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繁外盤走勢：亞市倫鋁圍繞2210美元/噸附近窄幅波動，其中3個月倫鋁交投於2218-2204美元/噸，現交投於2203.5美元/噸，日跌0.27%，目前倫鋁創下年內1月17日來的低點，顯示上方拋壓較重，下方支撐關注2150美元/噸。
現貨方面：據SMM報道，2月1日上海現鋁成交集中14160-14180元/噸，對當月貼水120-110元/噸，無錫成交集中14160-14180元/噸，杭州成交集中14180-14200元/噸。持貨商出貨力度較昨日減少，中間商開始尋覓低價貨源，尋找合適的備貨價格，下遊企業備貨力度不強，整體成交穩中有升。
內盤走勢：滬鋁主力合約1803合約承壓下滑，爲過去五個交易日裏第四次下滑，累計跌幅達3.07%，顯示上方拋壓較重，日內交投於14500-14290元/噸，尾盤收於14335元/噸，日續跌0.73%。目前滬鋁仍運行於主要均線組之下，短期下跌風險加大。滬鋁延續近低遠高正向排列，其中滬鋁1803合約和1804合約的正價差持平至90元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數振蕩反彈，現交投於89.3附近，重新收復89關口，但連續八日收於90關口之下。同時，中國1月財新制造業PMI報51.5%，持平於上月，略高於預期的51.3，創下2017年8月來最高。目前市場聚焦於周五的美國1月非農就業數據。鋁市行業資訊方面：2月1日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：八地鋁錠庫存合計176.3萬噸，環比上周四減少0.2萬噸。
行情研判：2月1日滬鋁1803承壓續跌至14335元/噸。近期滬鋁選擇向下跌破，因國內庫存持續創新高，供應壓力增加，在鋁價選擇再度下破後，短期下跌風險加大，建議滬鋁1803合約可背靠14500元/噸之下逢高空，入場參考14400元，目標14250元/噸。
