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繁鋁：LME鋁價仍在1780美元/噸附近盤整，LME庫存下降7550噸，Cash/3m貼水31.25美元/噸。
滬倫比值維持在7.97，考慮到外盤現貨的疲軟表現，比值暫難有回歸動力。滬鋁表現仍偏強，但SHFE結構仍維持平水，8月合約摘牌後，對於10月主力合約，市場仍在交易旺季預期。但SMM報社會庫存上漲1萬噸，在鋁價短期大幅擡升過程中，下遊採購偏謹慎。氧化鋁價格維持在2442元/噸，冶煉利潤擡升至700元/噸。我們認爲短期偏高估，但考慮到拖累鋁價疲軟的成本驅動趨於結束，需求將環比回升，我們仍維持回落至14000以下偏多觀點。
