9月2日方正中期期貨鋁早評

　　鋁 震蕩

　　近期滬鋁打破了此前持續了很久的震蕩整理局面開始發力上攻。兩波漲勢都是借力突發事件的刺激，第一次是臺風利奇馬給山東濱州地區的電解鋁龍頭企業帶來了內澇致使 50餘萬噸電解鋁產能停產。第二次是新疆某鋁廠突發事故引起爆炸，也關停了 50 萬噸的產能。在這兩起事件的刺激下滬鋁盤面大量增倉上行，漲幅也達到了近期新高。從基本面來看，鋁錠社會庫存也基本終止了去庫存周期，開始了震蕩整理的階段。在價格不斷走高的情況下，現貨市場中間商接貨較爲積極，上遊出貨意願強烈，下遊終端用戶則持保留態度，多以剛需採購爲主。隨着旺季即將到來，各用鋁企業的提前備貨也在不斷展開，因此盤面上買保賣保也較爲積極，持倉量不斷擴大。操作上我們建議，近月主力合約可以逢低買入操作，遠期合約尤其是 01、02 合約以偏空思路爲主，也可以考慮買近賣遠的正套操作思路。