9月10日魯證期貨鋁早評

　　鋁

　　9日長江14390跌30升水35，南儲14420跌50；隔夜滬鋁震蕩，LME鋁上漲，滬鋁主力1911報14390跌15，LME鋁收盤跌1800漲17，印尼加快禁礦，LME鋁價收高。

　　宏觀方面，中美將於10月重啓第十三輪經貿磋商，預期將有實質性進展；中國8月進出口增速回調；據報道德國可能出臺財政刺激政策，提振歐元區經濟增長預期。

　　基本面方面，印尼加快出臺鋁土礦出口禁令；8月大幅減產強化去庫存，但高利潤刺激鋁廠復產，10月以後新增及復產將顯著增加；氧化鋁漲勢放緩，成交相對偏弱；9日SMM鋁錠庫存報99.2萬噸，較上周四下降1.4萬噸；8月未鍛軋鋁及鋁材出口46.6萬噸，7月出口爲48.7萬噸，出口比價優勢下降令出口數量下降。

　　策略：印尼鋁礦出口規模小，禁礦總體影響不大；中美貿易緊張局勢緩和，但仍存不確定性；美聯儲9月降息分歧增加，市場波動風險增加；減產基本印證將導致高速去庫存，短期價格支撐較強，預計短期鋁價震蕩偏強。

　　策略：短線14200附近做多，長線逢高做空。