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繁 一、本周行情及盤面回顧
本周滬鋁主力合約完成換月，新主力合約AL1805持續橫盤整理，重心略有下移；倫鋁走勢也基本相似。截止周五，倫鋁報收2140美元/噸，周跌幅0.35%；滬鋁主力合約1805報收於14425元/噸，周跌幅0.21%。
二、宏觀和基本面情況
（一）宏觀經濟數據公布
經濟參考報頭版刊文稱，在“房住不炒”定位下，2017年全國房地產市場投機炒作的現象已經大爲減少，市場也逐步進入了回歸居住屬性的良性軌道。但也要看到，我國樓市投資投機慣性依然根深蒂固，仍有必要堅持對投機炒作行爲“露頭就打”的原則，保持房地產調控政策的穩定性和連續性，促進房地產市場長期穩健運行。
工信部等七部門近日聯合印發《新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法》，規定私自拆卸、拆解新能源汽車動力蓄電池，由此導致環境污染或安全事故的，應承擔相應責任；汽車生產企業應建立動力蓄電池回收渠道，負責回收新能源汽車使用及報廢後產生的廢舊動力蓄電池。
西安市計劃用5年時間扶持經開區打造千億級汽車產業集羣，建成集重卡、客車、轎車爲一體的汽車生產基地，形成涵蓋整車制造、專用車、零部件等爲一體的較爲完備的汽車全產業鏈條。
歐洲央行行長德拉吉：歐元區經濟強勢擴張，經濟增速比預期強勁；預計整體通脹將恢復至逐漸上行；預計勞動力市場將進一步改善；市場以及外匯波動應受到密切監控；仍需實施刺激措施來推升通脹；美國稅改會改變全球稅收現狀；最不願意看見的是全球監管放緩。
日本央行行長黑田東彥：日本央行將繼續實施強有力的貨幣寬鬆，目前不計劃對央行政策再次進行全面評估；日本經濟平穩擴張，不再處於通縮狀態。2%的通脹目標是合適的；日本央行控制收益率曲線的政策確實降低了政府債務成本。
穆迪：相比於2017年的4.3%，今年亞洲非金融行業高收益率債券違約率將維持在低位，預計年底水平爲1.9%，違約率的下降反映出人們對全球和亞太地區經濟增長勢頭的預期。
環保部：2018年要劃定並嚴守生態保護紅線。截至目前，15個省（區、市）劃定方案已獲國務院審批，2018年年底前，其他省（自治區、直轄市）劃定生態保護紅線；2020年年底前，全面完成全國生態保護紅線劃定，勘界定標。
環保部：《大氣十條》實施五年來，全面實現空氣質量改善目標，初步建立了大氣污染防治體制機制；下一步將研究制定打贏藍天保衛戰作戰計劃，明確具體戰役及其時間表和路線圖，持續改善空氣質量。
美聯儲主席鮑威爾國會證詞講稿：預計未來將漸進加息，經濟前景依舊強勁；財政政策更具刺激性，外部需求增強；FOMC預計風險大體均衡，正密切關注通脹；美國經濟展望強勁，通脹將升至2%；必須努力求得平衡以在提升通脹的同時避免經濟過熱；盡管市場波動，金融環境仍然寬鬆。美聯儲政策路徑取決於經濟前景及未來經濟指標；進一步逐步加息將最有利於實現美聯儲的通脹和就業目標；美聯儲政策委員會將在避免經濟過熱和推動通脹持續升向2%目標之間取得平衡。縮表進程順利進行。
鮑威爾在國會首秀問答環節表示，不想預先判斷FOMC，會考慮自12月以來的最新發展；未來數據意味着“美國經濟走強”，幾乎不存在衰退風險，未來兩年的前景良好；近期數據還提高他對美國通脹逼近2%目標的信心；美聯儲既定的2%通脹目標行之有效。
美國1月耐用品訂單環比降3.7%，預期降2%，前值由增2.8%修正爲增2.6%；1月扣除運輸類耐用品訂單環比降0.3%，預期增0.4%，前值增0.7%；1月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比降0.2%，預期增0.5%，前值降0.6%。
中國2月官方制造業PMI爲50.3，爲2016年7月來新低，前值51.3；2月非制造業PMI爲54.4，比上月回落0.9個百分點，高於去年同期0.2個百分點；2月綜合PMI產出指數爲52.9，雖比上月回落1.7個百分點，但仍高於臨界點。
統計局：春節所在月PMI大多會出現調整，該指數回落屬正常波動；非制造業PMI繼續位於較高景氣區間；綜合PMI產出指數持續擴張，我國企業生產經營活動總體繼續保持擴張態勢。
統計局發布2017年國民經濟和社會發展統計公報顯示，去年GDP 82.7萬億，增速6.9%；中國常住人口城鎮化率由57.35%增長到58.52%；人均可支配收入增7.3%。
美國2017年第四季度GDP年化季環比修正值增2.5%，預期2.5%，初值2.6%；個人消費支出（PCE）年化季環比修正值增3.8%，預期增3.6%，初值增3.8%。
日本央行行長黑田東彥的任命確認聽證會將於3月2日在日本衆議院進行，屆時黑田東彥將就連任問題發表看法。黑田東彥：日本央行寬鬆貨幣政策的目的是達成物價目標；如果CPI穩定在2%左右，日本央行將不會繼續施行寬鬆的貨幣政策。
歐元區2月CPI初值同比升1.2%，預期升1.2%，前值升1.3%；2月核心CPI同比升1%，預期升1%，前值升1%。
（二）美元指數走勢：
（三）基本面情況
1、上周LME、上期所鋁庫存均有所下降
2、上周大中城市土地規劃建築面積有所增長
（四）期現價差分析
本周滬鋁現貨走勢較強，呈現持續上漲局面，而期貨則表現較弱，維持橫盤整理的走勢，基差也是持續收窄。未來現貨跟隨盤面走弱幾率較大，基差恐將擴大。
三、操作策略
本周滬鋁盤面持續震蕩整理，即便現貨走勢較強也沒能帶動盤面上漲。從基本面來看，原鋁社會庫存持續上漲，下遊需求恢復尚需時間，雖然目前現貨市場囤貨積極，但是上遊復產也提上日程。盤面橫盤已久，短期內有選擇方向的需求，由於庫存壓力，我們認爲未來盤面易跌難漲，建議可逢高布局空單，止損位14550。
