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繁內外走勢：周三LME鋁低位震蕩，截至北京時間15：30，3個月倫鋁報1719.5美元/噸，日漲0.03%。滬鋁主力1912合約窄幅震蕩，日內最高13815元/噸，最低13760元/噸，收盤13790元/噸，較上一交易日收盤價跌0.04%；成交量5.98萬手，日減37280手；持倉23.82萬手，日減3778手。基差擴大至150元/噸；滬鋁1911-1912月價擴大至60元/噸。
市場焦點：（1）英國議會下院首先通過了脫歐協議法案，但隨後投票否決了首相約翰遜爲盡快通過脫歐協議而制定了的立法時間表。（2）9月鋁廢碎料較8月減少21.4%至11萬噸，爲2月以來最低。（3）力拓表示可能會壓縮或關閉新西蘭鋁冶煉廠（NZAS），因指鋁市場疲軟且能源成本偏高。
現貨分析：10月23日SMM現貨A00鋁報價13920-13960元/噸，均價13940元/噸，日漲10元/噸。SMM報道，今日持貨商較爲挺價，出貨不多，而中間商仍表現積極接貨意願，出少接多情況下現貨升水繼續擡升，現貨升水不斷上漲主因電解鋁庫存持續去庫背景下市場貨源偏緊，且月底增值稅系統即將停機，當月發 票緊缺，進一步加強了持貨商惜售的心理，今日貿易商買賣雙方成交僵持，表現一般。下遊廠商今日按需備貨，但高升水背景下畏高明顯，接貨意願不強。
倉單庫存：周三滬鋁倉單合計72189噸，日減2261噸，連降5日；10月22日，LME鋁庫存爲972475噸，日減2150噸，連降5日。
主力持倉：滬鋁主力1912合約前20名多頭持倉80019手，日減861手，空頭持倉84430手，日減430手，淨空持倉4411手，日增431手，多空均減，淨空增加。
行情研判：10月23日滬鋁主力1912窄幅震蕩。英國脫歐受阻，英鎊承壓提振美元上漲，同時全球經濟下行壓力增大，市場悲觀情緒仍存，疊加四季度電解鋁由增產預期，對鋁價形成壓力，不過目前電解鋁運行產能維持低位，庫存去化力度持續，以及家電行業需求有所好轉，鋁棒庫存節後出現回落，對鋁價形成有所支撐。現貨反面，今日持貨商較爲挺價，出貨不多，而中間商仍表現積極接貨意願，今日貿易商買賣雙方成交僵持，下遊廠商今日按需備貨，但高升水背景下畏高明顯，接貨意願不強。技術上，滬鋁主力1912合約成交量大幅下降，關注上方13880位置壓力，預計短線偏弱運行。操作上，建議滬鋁1912合約可在13810元/噸附近做空，止損位13880元/噸。
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