國信期貨：市場風險偏好下降，有色短期震蕩偏弱

　　本周一，國內商品期貨跌多漲少，有色板塊受市場風險偏好影響整體下挫，滬銅1805日內階梯式下行，收盤報51420元/噸，較前一交易日結算價下跌530元/噸，跌幅在1.02%，滬鋁1805繼續在14000元/噸關口附近橫盤，收盤報13960元/噸，較前一交易日結算價持平，滬鋅1805則逆轉日內漲勢，收盤報24805元/噸，較前一交易日結算價下跌40元/噸，跌幅在0.16%，滬鎳1805日內高開低走，收盤報102170元/噸，較前一交易日結算價下跌810元/噸，跌幅在0.79%。

　　國際方面，美國商務部日前表示，當某商品在美國沒有以足夠及合理的數量、無法以令人滿意的質量生產時才會被豁免。分析指，很少有企業能被豁免，未來鋼鐵成本或大幅上升。分析指出，美國正醞釀對中國發起新一輪貿易戰。而中國方面，中國環保部長李幹傑日前在兩會上表示，將來不僅僅是及時糾偏，還會及時追責問責，並且是嚴厲嚴肅的追責問責，發現一起嚴查一起，說到做到的。環保部堅決反對平常不作爲、到時候又來亂作爲的情況，這種風氣要堅決遏制。中美新一輪貿易戰憂慮利空國內大宗商品，而國內環保2018年後續政策落實力度仍有待觀察。

　　國內北方地區因寒潮來襲倒春寒降溫明顯，爲確保居民平穩度過此次降溫，多地延長供暖期5-15天不等，雖然近期有色板塊部分品種接二連三出現庫存暴漲，但隨着二季度傳統旺季來臨，有色供需態勢或有所緩和，鋁產業聚焦採暖季結束後供應動態，預計鋁市下方空間較爲有限，短線維持區間震蕩的判斷。