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繁隔夜LME鋁震蕩回落，收盤跌0.4%，收於1764.5美元/噸。滬鋁高開盤整，主力合約2002跌0.07%，停盤前收於13895元/噸，滬鋁指數持倉減少2226手至59.9萬手。
現貨市場回顧，上周五上海及無錫市場現貨報價集中在13990-14000元/噸之間，10:30後期鋁上浮，市場成交價開始集中於14020-14040元/噸，對盤面升水附近，較周四價格回落近50元/噸附近，早間貿易商間交投活躍，隨着鋁價上漲持貨商報價堅挺，成交熱度有所下滑，10:30後雖然亦存在持貨商報價在14040-14060元/噸之間，但此報價過高幾無成交，杭州午前現貨價成交集中於14010-14030元/噸之間。
庫存方面，上周五LME鋁庫存增加31875噸至1375675噸。
行業方面，印度尼西亞TBJ礦業公司總經理黃必光表示，鎳礦會提前禁止出口，但是我認爲鋁土礦不會，因爲目前當地氧化鋁廠建設還沒有太多的投資。操作上來講，中美經貿第一階段協議達成文本一致在一定程度上降低了潛在的政策不確定風險。但由於文本內容沒有具體公布，金融市場仍存有一定困惑。同時美國11月零售銷售數據不及預期，也增添了美國四季度經濟放緩快於預期的憂慮。隨着投資者風險偏好的小幅回升，隔夜鋁價出現回落。
從基本面的情況來看，原料端在採暖季限產政策力度不足的影響下結束了此前的反彈走勢，供需結構的持續左移使得氧化鋁價格不斷下行，進口集港量的繼續攀升更是加重了市場的過剩憂慮。同時高冶煉利潤刺激下的投復產產能釋放也令此前的供應不足預期繼續降溫。但在暖冬工期延長以及春節趕工等超季節需求增長的支撐下，庫存端的持續去化令階段性短缺預期不斷延伸。不過近日終端需求已有放緩跡象，看漲氛圍也出現了一定程度的回落，因此短期鋁價或將轉入窄幅調整區間，波動操作爲宜。
