2019年12月17日雲晨期貨鋁日評

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LME鋁庫存增41225噸至1444300噸。

觀點現貨端，華東地區，市場流通貨源依舊偏緊，持貨商出貨較少，但中間商接貨熱情較昨日未有回落，市場依舊呈現出少接多局面，現貨升水因而大漲過百，現貨絕對價漲幅亦逾百。除到貨減少庫存下降外，短期現貨流通偏緊的一個重要原因爲，還因臨近年底，貿易商2019年長單即將到期，而長單量還未全部出完，因而短期接貨異常積極，某大戶今日雖幾次接貨但實際成交量不多，市場買賣雙方成交僵持。下遊維持按需採購爲主，今日畏高明顯，在貿易商出貨收斂情況下接貨量也不多。(SMM)近期滬鋁以窄幅震蕩態勢爲主，去庫延續支撐鋁價，且目前國內外宏觀氛圍也有所回暖，中美達成第一階段協議，取消15日加徵關稅的計劃，此前公布的各國11月制造業PMI數據普遍轉好，歐洲經濟略有企穩跡象，我國的信貸及社融數據也轉好。不過，鋁產業鏈利空因素仍在，電解鋁供應端有增量，且原料端持續塌陷，這對電解鋁價格有所拖累，利多利空因素交織的背景下，料年底之前總體上以窄幅震蕩態勢爲主。建議周內區間操作與中期持有空單相結合，周內參考區間13750-14050。

策略建議周內區間操作與中期持有空單相結合，周內參考區間13750-14050。