2020年01月17日一德期貨鋁早評

【市場消息】：上海及無錫市場早間成交價集中在14290~14310元/噸之間成交，對當月升水150~170元/噸之間，市場貨源偏緊，持貨商出貨不多，但中間商接貨非常積極，雙方交投僵持，下遊基本進入放假狀態。

【投資邏輯】：昨日鋁價受雲南電費等多方面影響出現異動收盤於14240元/噸，但實際消費轉弱跡象明顯。鋁企利潤重回1800元/噸以上，鋁錠社會庫存表現出累庫跡象，廣東90鋁棒加工費310元/噸，鋁錠鋁棒出庫量明顯下滑，累庫現象明顯。消費顯現疲態，鋁價或已觸頂並出現季節性回落，春節累庫不容忽略，應積極進行保值躲避淡季風險。

【投資策略】：布局保值頭寸，關注正套機會。