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繁行情回顧：截止2月12日，滬鋁2003合約高開後震蕩回落收陰線。開盤13805元/噸，收盤13745元/噸，最高13840元/噸，最低13735元/噸，成交量35508（-12690）手，持倉量87284（-1689）。無夜盤。截止2月12日，倫鋁窄幅震蕩，收於1733.5美元/噸，較上一交易日回落5.5/0.32%。
基本面：滬鋁2月12日SMM現貨A00鋁均價13650元/噸，較上一交易回落90元/噸。平均貼水60元/噸，較昨日下跌10元/噸。庫存方面，上期所鋁增加16686噸至136462噸。LME鋁庫存減7600噸至1232200噸。本次對自美進口商品關稅調降措施對鋁行業影響較爲有限。
技術面：從日線級別來看滬鋁2003合約反彈至13700元/噸附近震蕩。CJL指標小幅縮量，持倉量小幅減少。KDJ指標收斂且J線在20軸之上方向向上，反彈趨勢，關注13860元/噸壓力。1小時收於40均線之下，KDJ指標死叉，J線位於50軸之下，回調趨勢，關注13700的支撐。
操作建議：氧化鋁價格將短期反彈，電解鋁庫存累積和市場對原鋁消費的擔憂集中反饋至盤面上。疫情的影響短期仍然延續，下遊開工延遲，復工緩慢導致短期供應段過剩，社會鋁錠庫存也將超預期增加，滬鋁震蕩趨勢，短期回補缺口壓力較大，關注上方13860元/噸壓力，支撐13600元/噸。
