2月21日一德期貨鋁早評

　　滬鋁：

　　【市場消息】：現貨市場方面，上海、無錫及杭州市場現貨主流成交價集中於13590-13610元/噸之間，較前一日價格持平，現貨升貼水在貼水70~貼水60元/噸之間，貿易商成交僵持，下遊依舊表現平靜。

　　【投資邏輯】：滬鋁價格震蕩偏弱走勢收盤於13670元/噸，倫鋁價格先抑後揚收盤於1712美元/噸。目前終端消費仍受抑制，各地開工繼續延遲，鋁錠社會庫存持續激增，廠區庫存持續增加，現貨市場價格貼水持續成交冷清。氧化鋁價格雖有反彈動力，但受市場流動性較弱的影響，價格表現相對平穩，在成本上漲鋁價下滑打壓電解鋁企業利潤的情況下，短期鋁價不宜盲目追空，國家積極推動復產復工，需關注下遊開工情況。

　　【投資策略】：暫時觀望，激進者可嘗試逢低試多。