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繁鋁：
現貨方面，LME鋁現貨升水 15.00 美元/噸，前一交易日爲升水9.5美元/噸。SMM上海現貨成交集中14970~14990元/噸，對當月升水30~40元/噸，持貨商出貨積極，因爲稅點的改革在即，中間商和下遊企業接貨意願也較積極，整體成交較好。
4月23日LME鋁錠庫存減少1.05 萬噸至138.50 萬噸，4月23日，根據我的有色，國內鋁錠社會庫存合計222.7萬噸，環比上周四減少3萬噸。
觀點：昨日北京時間晚8點美國財政部發文稱，如果俄鋁的主要股東Oleg deripaska放棄對俄鋁的控股權，美國可能放鬆對俄鋁的制裁。在與俄鋁有往來的美國人可以直到10月23日解除他們與俄鋁的業務，將期限延長。受該消息的影響，LME鋁價閃跌，緊接着滬鋁在開盤後跳水並重回14500一線。一時間鋁市緊張情緒集中釋放，利空情緒彌漫，預計後期鋁價將在區間內偏弱震蕩。由於美國對俄鋁的制裁對國內鋁市並未產生直接影響，因此預計內盤鋁價表現將強於外盤，但特朗普的反復無常將造成鋁價波動的不確定性。
策略：建議單邊暫時觀望，跨市反套繼續持有。
鋅：
現貨方面，LME鋅現貨貼水8.00 美元/噸，前一交易日貼水14美元/噸。SMM上海0#鋅主流成交於24830-24860元/噸，0#普通品牌報價對滬鋅1805合約主流升水220-230元/噸左右。下遊採興不振，多爲剛需採購，市場成交較一般，成交貨量較上周五小降。
4月23日LME鋅庫存減少 0.18 萬噸至18.32 萬噸，注銷倉單下滑至9.43 %。根據我的有色，4月23日鋅錠庫存 18.68 萬噸，較上周四減少0.66 萬噸。鍍鋅庫存 103.26 萬噸，較上周增加0.08 萬噸。
觀點：由於5月1日起增值稅將下滑至16%，中間商及下遊企業接貨意願較爲積極，國內鋅錠維持去庫趨勢，鋅價受此支撐維持偏強震蕩。此前央行決定25日起下調部分金融機構存準率1個百分點，已置換MLF，國內流動性收縮預期或有所緩解。而中線看，市場對於鋅礦供給逐漸恢復預期加強，鋅價或仍維持易跌難漲格局。
策略：建議暫時觀望，等待中線做空的機會。
風險點：下遊消費超預期恢復。
