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繁【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩調整，收盤漲0.81%，收於1552.5美元/噸。
現貨：昨日上海無錫地區持貨商報價在11510-11530元/噸之間，較前日價格回落30元/噸附近，對盤面貼水90-貼水70元/噸，杭州地區價格在11510-11530元/噸之間。昨日貿易商間交投平平，持貨商正常出貨，中間商也有接貨意願，但雙方於成交價格上略顯僵持。下遊按需採購爲主，因臨近周五存在備貨需求，整體接貨尚可。
【重要資訊】
近日，雲南神火鋁業有限公司水電鋁一體化建設項目電解車間C標段——二期工程電解四車間正式開工。項目位於雲南省文山州富寧縣工業園區，主要建設電解生產區、鑄造生產區、輔助生產區、廠前區及配套渣場等，項目建設有2個系列的電解車間，配置4棟廠房共183411.2平米。設計建設規模爲年產90萬噸。
【交易策略】
1、單邊：隨着國內疫情的逐漸平緩，復產復工已經進入到最後的修復階段。在需求增量邊際有限的情況下，消費的增長或難給予鋁價支撐。同時受外需疲弱影響，在出口訂單遭到衝擊的情況下，需求的二次下滑或將使得庫存繼續積累。而供應端目前在鋁價大幅回落的影響下，全行業均進入到虧損狀態。在產業調整的初期，必定是行業利潤的回補來緩解鋁廠的虧損壓力。但由於原料可壓縮空間有限，因此在虧損周期或將長於預期的情況下，鋁廠產能的繼續調整將是大概率事件。不過受宏觀情緒影響，外部衝擊的緩解或將給予產能調整更多的空間，同時政策面的刺激預期也有短暫提振市場的可能，故多空雙向的安全邊際均爲有限，繼續避險爲宜。
2、套利：伴隨國內疫情發展的逐漸緩和，終端需求的持續復蘇將給予壘庫一定的放緩預期。同時在降稅預期提前搶跑的情況下，月差的收窄趨勢或將在單向資金的挾持下大幅變動。由於政策信息有被證僞的可能，在持倉頭寸安全邊際不夠的情況下，不宜過分押注正套行情。
3、期權：滬鋁05買入寬跨式：買AL2005-P-11700買AL2005-C-11900（具體報價可諮詢銀河德睿）
