簡
繁【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回落，收盤跌2%，收於1495美元/噸。
現貨：昨日上海無錫地區持貨商報價在11510-11530元/噸之間，較前日價格上漲30元/噸附近，對盤面貼水50-貼30元/噸附近，杭州地區價格在11540-11560元/噸之間。近期市場現貨寬鬆情況不及上周，部分上遊電解鋁廠出貨較少，表現惜售，貿易商手中貨源略緊，昨日接貨非常積極，持貨商挺價情況明顯。
【重要資訊】
3月29日，Alcircle報道稱，根據當地政府和衛生當局的建議，韋丹塔位於Lanjigarh氧化鋁精煉廠仍在運營，同時針對COVID-19採取了所有預防措施。同時爲應對疫情和保證安全，工廠在保持積極運作的同時削減勞動人員。考慮到鋁作爲國家戰略金屬、世界第二大重要金屬，在電力、航空航天、國防、建築方面有着舉足輕重的重要性。作爲印度最大的鋁生產商，韋丹塔表示維持運營是相當有必要的。
【交易策略】
1、單邊：隨着國內疫情的逐漸平緩，復產復工已經進入到最後的修復階段。在需求增量邊際有限的情況下，消費的增長或難繼續給予鋁價支撐。同時受外需疲弱影響，在出口訂單遭到衝擊的情況下，需求的二次下滑或將使得庫存繼續積累。而供應端目前在鋁價大幅回落的影響下，全行業均進入到虧損狀態。在產業調整的初期，必定是行業利潤的回補來緩解鋁廠的虧損壓力。但由於原料可壓縮空間有限，因此在虧損周期或將長於預期的情況下，鋁廠產能的繼續調整將是大概率事件。不過受宏觀情緒影響，外部衝擊的緩解或將給予產能調整更多的空間，同時政策面的刺激預期也有短暫提振市場的可能，故多空雙向的安全邊際均爲有限，繼續避險爲宜。
2、套利：伴隨國內疫情發展的逐漸緩和，終端需求的持續復蘇將給予壘庫一定的放緩預期。同時在降稅預期提前搶跑的情況下，月差的收窄趨勢或將在單向資金的挾持下大幅變動。由於政策信息有被證僞的可能，在持倉頭寸安全邊際不夠的情況下，不宜過分押注正套行情。
3、期權：滬鋁06買入寬跨式：買AL2006-P-11300買AL2006-C-11600（具體報價可諮詢銀河德睿）
