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繁鋁：築底運行
宏觀上，新冠肺炎疫情顯示放緩跡象，市場預期疫情拐點將要到來，宏觀逐漸轉向樂觀。成本端，鋁企壓減氧化鋁庫存造成氧化鋁需求收緊，疊加海外氧化鋁價格處於相對低位，短期內國內氧化鋁價格或將繼續下跌；供應端，3月下旬部分鋁廠已進入檢修減產周期，但減產產能較少；需求端，中國下遊鋁加工企業開工率持續增加，下遊需求提升，最新鋁錠庫存160.7萬噸，周度去庫6.9萬噸。但海外疫情影響將明顯抑制鋁材出口。短期宏觀改善疊加庫存去庫情況下，鋁價嘗試向上修復，但預計空間有限，大概率低位震蕩爲主，單邊謹慎參與。
