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繁10日長江11740漲130升水10，南儲11750漲120；宏觀方面，全球疫情出現放緩跡象，鍾南山表示全球疫情拐點尚早，恐仍需兩周；WHO宣布中國疫情進入緩疫階段；OPEC+會議達成減產協議；3月PPI與CPI差距拉開，需求下降顯著；3月新增人民幣貸款2.85萬億，同比多增1.16萬億。基本面方面，電解鋁成本快速大幅回落，成本支撐減弱；電解鋁減產產能顯著增加，累計減產近60萬噸；9日SMM鋁錠庫存報161.6萬噸，較上周四下降6萬噸，前期補庫需求強勁推動大幅去庫，但外需下滑明顯；10日鋼聯廠庫報42.2萬噸，較上周同期下降5.4萬噸；各地現貨成交升水稍有走弱，鋁棒加工費創新高，消費表現強勁。
策略：全球疫情衝擊市場需求，經濟衰退壓力增加；電解鋁成本大幅下移，成本支撐減弱，但補庫需求強勁，短期市場價格維持震蕩走勢，中期調整壓力不減。建議：觀望或逢高做空。
