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繁鋅：
根據 SMM , 上海 0#鋅主流成交於 15730-15800 元/噸；0#鋅普通對 5 月報升水 80-90 元/噸報價。整體來看，下遊詢價採購較少，總體交投主要由貿易商貢獻。
庫存方面，根據 SMM，4 月 13 日，國內鋅錠庫存 25.11 萬噸，較上周五減少 1.39 萬噸。
觀點：外盤方面，LME 因復活節繼續休市。目前庫存持續錄減，同時礦加工費迅速下調側面驗證礦端緊缺預期，鋅基本面利多支撐有所加強，可對期鋅保持適度樂觀，但需警惕明日 LME 復市。中期看由於供需預期較差以及鋅維持高利潤模式，預計鋅價走勢預期仍不樂觀。
策略：單邊：中性。套利：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，冶煉廠投產不及預期。
鋁：
根據 SMM，上海無錫地區持貨商報價在 11790-11810 元/噸之間，較周五價格上漲 60 元/噸附近，對盤面貼水 10-升水 10 元/噸附近，杭州地區持貨商報價在 11810-11830 元/噸附近。下遊整體成交尚可。
庫存方面，根據我的有色，4 月 13 日，國內鋁錠社會庫存較周一減少 6.3 萬噸至 158.7 萬噸。
觀點：外盤方面，LME 因復活節繼續休市。國內方面，鋁錠社會庫存錄得下降，下遊按需走貨爲主，補貨跡象不甚明顯，整體成交尚可。中期來看，由於當前按照鋁冶煉廠平均現金成本計算全國鋁廠已全面虧損，加之 4 月份國內下遊開工預計將恢復至正常水平，因此預計鋁價進一步大幅下跌的概率不大，短時間內全球風險偏好下滑，鋁價或仍難擺脫困境，但隨着宏觀各國出臺利好政策刺激，以及疫情悲觀情緒大幅釋放，靜態來看 4 月中下旬國內電解鋁大概率將迎來庫存拐點。
策略：單邊：中性。跨期：觀望。
跨市：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，宏觀風險。
