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繁鋁：去庫延續，鋁價修復
宏觀上，全球疫情形勢有所好轉，面對疫情可能導致的經濟衰退，全球主要央行的貨幣寬鬆政策進一步加碼。成本端，隨着國內氧化鋁持續下跌，對電解鋁成本端支撐減弱；供應端，目前雖有部分高成本鋁廠進入檢修階段，但減產力度尚未構成實質性影響，且多數鋁企仍舊持觀望態勢，尚未出現主動減產現象，供應壓力仍存；需求端，目前國內市場消費市場持續好轉，國內訂單亦持續上漲，鋁錠社會庫存近期延續去庫，疊加宏觀情緒改善，鋁價嘗試向上修復，但是需求持續性決定反彈空間，鑑於二季度出口存在將受到明顯抑制，單邊謹慎參與，產業可逢高增加賣保頭寸。
