4月20日瑞達期貨鋁周報

　　周度觀點策略總結：當前鋁價仍處成本線下方，電解鋁廠處於全面虧損狀態，導致減產停產規模增大，加之下遊加工廠生產恢復，需求回升令滬鋁庫存進入下行通道，鋁價下方支撐較強。不過疫情對全球經濟衝擊持續，海外訂單下滑明顯，下遊需求仍難言樂觀；加之氧化鋁價格進一步走弱，成本線不斷下移，也降低鋁廠的減產預期，限制鋁價上行動能。現貨方面，午前持貨商與中間商交投較爲積極，因午前鋁價變動較大，貿易商出接頻繁，買賣雙方交投非常活躍，實際成交量明顯多於前幾日，下遊今日按需接貨爲主。

　　展望下周，預計鋁價延續上行，鋁廠減產規模增加，滬鋁庫存降幅擴大。

　　技術上，滬鋁主力 2006 合約放量減倉，主流持倉增多減空，預計短線延續上行。操作上，建議滬鋁2006 合約可背靠 12300 元/噸附近做多，止損位 12100 元/噸。