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繁現貨方面，LME鋅現貨貼水10.75美元/噸，前一交易日貼水9.75美元/噸。根據SMM , 上海0#鋅主流成交於16200-16280元/噸，0#鋅普通對5月報升水130~140元/噸報價。下遊整體成交尚好。
庫存方面，4月28日LME鋅庫存減少0.09 萬噸至9.69 萬噸。根據SMM，4月27日，國內鋅錠庫存21.67萬噸，較上周五減少1.61 萬噸。
觀點：外盤方面，LME價格走勢偏強，疫情當前海外需求弱勢仍是市場關注重點，若無更多利好釋放，預計短期倫鋅將延續區間走勢。國內方面，貿易市場交投活躍，下遊逢低採購，整體成交尚可。中期看冶煉廠開工率逐漸接近飽和，需求端仍缺乏爆發性亮點，2020年鋅錠開啓壘庫趨勢，供應缺口將有所收窄，全年鋅錠由供需平衡走向供應過剩。
策略：單邊：中性。套利：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，冶煉廠投產不及預期。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水36.75美元/噸，前一交易日貼水35.50美元/噸。根據SMM，上海無錫地區持貨商報價在12580-12600元/噸之間，現貨價較昨日上漲90元/噸附近，盤面升水集中於60-80元/噸之間。下遊整體成交尚可。
庫存方面，4月28日LME鋁錠庫存增加1.02 萬噸至134.70 萬噸。根據我的有色，4月27日，國內鋁錠社會庫存較周一減少7.8萬噸至127.6萬噸。
觀點：日內內盤基本金屬惟鋁獨紅，基本面需求向好形成有力支撐，節前現貨升水仍維持高位，預計近期或將嘗試站穩12500元/噸位置之上，仍需持續關注下遊節前備庫與否對需求端的影響。中期來看，由於當前按照鋁冶煉廠平均現金成本計算全國鋁廠已全面虧損，加之4月份國內下遊開工預計將恢復至正常水平，因此預計鋁價進一步大幅下跌的 概率不大，短時間內全球風險偏好下滑，鋁價或仍難擺脫困境，但隨着宏觀各國出臺利 好政策刺激，以及疫情悲觀情緒大幅釋放，二季度鋁價將具備反彈條件。
策略：單邊：謹慎看漲，逢低謹慎參與反彈。套利：買近拋遠。
跨市：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，宏觀風險。
