5月16日興業期貨鋁早評

　　產業消息：(1)中國4月原鋁(電解鋁)產量277萬噸，同比增長1.1%。 中國1-4月原鋁(電解鋁)產量1,089萬噸，同比增長0.2%。(2)LME庫存減少1.2萬噸，主要 集中在亞洲倉庫。(3)罷工導致幾內亞SMB礦場鋁土礦生產中斷。

　　策略建議：4月原鋁產量同比增加1.1%，增強市場供應增加的預期，鋁價承壓。但山西作爲鋁土礦產量大省，其將對全省所有非煤礦山企業開展爲期兩個月安全生產專項整治工作將減少鋁土礦供給，一方面預計將通過鋁土礦-氧化鋁-電解鋁的傳導路徑電解鋁的復產進度，另一方面原料價格增加提升電解鋁的生產成本，此外廣東、河南等地開啓環保清查，電解鋁供給將受壓制，預計電解鋁價格受提振，建議滬鋁前多耐心持有。