2020年04月29日一德期貨鋁早評

【市場消息】：現貨市場方面，上海無錫地區持貨商報價在12580-12600元/噸之間，現貨價較昨日上漲90元/噸附近，盤面升水集中於60-80元/噸之間，下遊按需採購爲主，因鋁價上漲且升水較高，暫時未表現積極備貨意願。

【投資邏輯】：昨日滬鋁價格震蕩走強收盤於12485元/噸，外盤維持弱勢收盤於1504美元/噸。鋁錠社會庫存繼續減少超7萬噸，現貨市場表現維持強勢，甘肅雲南地區傳出商業收儲消息，料近兩日鋁價表現會有所偏強。但終端消費尚未達到往年同期水平，海外雖步入復蘇節奏，但實際進展緩慢，出口市場存在進一步惡化的可能。電解鋁企業利潤修復擴大減產計劃或難兌現，氧化鋁價格基本觸底但短期難有反彈動力，短期滬鋁價格不宜追漲，或維持盤整震蕩走勢。

【投資策略】：滬鋁價格不宜追漲，短期宜規避風險，關注國內正套及內外正套機會。