簡
繁宏觀：歐美國家暫時放鬆封鎖以重振經濟，但仍需警惕復工較早可能導致的疫情反復，衝擊市場情緒。
供給及成本：供給端，鋁企利潤改善，削弱鋁企減產預期，且近期又有消息稱雲鋁鶴慶以及雲鋁文山項目開始通電投產，後期供應壓力變大。成本端，氧化鋁延續回暖態勢，且短期內或將繼續保持小幅上漲態勢。
需求：當前國內消費需求表現仍舊強勁，後期又有國內基建或開始發力，市場樂觀情緒高漲，然中美波瀾再起，後期國內鋁材出口壓力或將加大。
庫存：5月6日鋁錠社會庫存117.2萬噸，較上周四下降3.2萬噸。整體來看，假日過後庫存保持去庫狀態，主因五一期間到貨較少，同時出口量維持高位。
技術：滬鋁日線金叉，紅柱縮短，顯示向上動能減弱；30分鍾線金叉，紅柱有所延長，顯示短期調整將結束。
觀點：上周鋁價高位回落，節後首日受去庫提振，鋁價表現較爲堅挺，隨後兩日鋁價震蕩下行。雖然當前國內國消費需求表現仍舊強勁，後期又有國內基建或開始發力，市場樂觀情緒高漲，然中美波瀾再起，後期國內鋁材出口壓力或將加大，4月鋁材出口44萬噸，同比下滑供給端，鋁企利潤改善，削弱鋁企減產預期，且近期又有消息稱雲鋁鶴慶以及雲鋁文山項目開始通電投產，後期供應壓力變大。綜合來看，鋁價繼續上行壓力將逐漸增大，策略上，建議多單離場後，單邊轉爲觀望。基於內外比值高企，原鋁進口窗口打開，內外正套可嘗試參與。
策略：單邊觀望；嘗試內外正套。
