2020年05月26日華聯期貨鋁日評

周二滬鋁震蕩反彈，2007合約收盤漲0.9%。國內復工復產，信心有恢復，庫存有回落，加工費高企。

技術面：震蕩反彈。

消息面：5月26日上海現貨電解鋁報13340-13380元/噸，均價漲100元/噸；國際鋁業協會(IAI)公布的數據顯示，全球4月原鋁產量降至525.5萬噸，3月的產量修正後爲546.4萬噸。4月中國原鋁產量預估降至297.8萬噸，3月的產量修正後爲309.5萬噸。5月25日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區12.8萬噸，無錫地區37.3噸，杭州地區11.1萬噸，鞏義地區5.2萬噸，南海地區18.4萬噸，天津5.8萬噸，臨沂0.8萬噸，重慶1.1萬噸，消費地鋁錠庫存合計92.4萬噸，較前一周四下降5.5萬噸。主力鋁價觀察13000元/噸關口壓力，若消費復蘇出現波折，則鋁價反彈的力度將受到壓制。

操作上，12200元/噸-13000元/噸區間交易，多單壓力位減持；期現拉大到高位，產業客戶可適當賣現買期套利交易，以時間套取空間。後期關注國內消費的復蘇、海外疫情的防控及復工復產。（姜世東，投資諮詢從業證書號：Z0001985）