2020年06月08日方正中期期貨鋁早評

鋁：近期滬鋁繼續震蕩上行，整體上依然維持了前期漲勢，現貨方面更是表現突出。目前鋁錠社會庫存下降速度已經有所放緩，但是下遊鋁加工行業開工狀況依然較好。尤其是受季節性因素影響，家電用鋁比如空調箔等消費較好，因此之前預計有可能出現的需求斷層問題並不明顯。但是傳統用鋁大戶的房地產行業復蘇步伐仍然較爲緩慢，預計環比呈現正增長，但是同比依然是萎縮的局面。另一用鋁行業汽車產量增長就較爲喜人了，已經結束了21個月連續下滑的趨勢，開始呈現正增長的局面，當然除了需求後置以外，累庫也是其中一部分增長原因。另一方面，隨着鋁價的持續上漲，上遊待投產產能開始加快釋放，預計中長期來看，供應端寬鬆壓力將逐漸顯現。從盤面上看，上行趨勢未破，但是動能已明顯不足，預計盤整一段時間後或將掉頭向下，可布局08合約擇機逢高沽空，上方壓力位13100一線。