簡
繁內外走勢：周四LME鋁承壓回落，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1609.5美元/噸，日跌1.08%。滬鋁主力2007合約高開回落，日內最高13840元/噸，最低13470元/噸，收盤13535元/噸，較上一交易日收盤價跌0.99%；成交量13.86萬手，日增41424手；持倉13.58萬手，日減6303手。基差325元/噸；滬鋁2007-2008月價差205元/噸。
市場焦點：（1）美聯儲將利率維持在接近於零的水平，並表示將繼續增持債券，目標是每月購買800億美元國債和400億美元抵押貸款支持證券。（2）SMM數據，截至6月11日，國內電解鋁社會庫存周度下降6萬噸至78.7萬噸，去庫態勢延續。
現貨分析：6月11日SMM現貨A00鋁報13840-13880元/噸，均價13860元/噸，日漲40元/噸。SMM報道，貿易商和下遊接貨積極性有所提高，交割臨近期現有望回歸。市場貨源充足，持貨商出貨積極，但中間商接貨意願一般。下遊按需採購爲主。華東今日整體成交一般。
倉單庫存：周四滬鋁倉單合計101041噸，日增1032噸；6月10日，LME鋁庫存爲1541125噸，日減25噸。
主力持倉：滬鋁主力2007合約前20名多頭持倉84391手，日減3169手，空頭持倉105168手，日減5484手，淨空持倉20777手，日減2315手，多空均減，淨空減少。
行情研判：6月11日滬鋁主力2007高開回落。全球經濟出現復蘇跡象，市場風險情緒升溫；國內下遊需求持續釋放，加工企業開工率保持穩定，強勁需求帶動庫存持續去化，鋁價上行動能仍存，且近月升水走強。不過海外訂單減少，加之滬倫比值走高，導致進口窗口打開且鋁材出口受抑；另外電解鋁產量逐漸上升，將導致庫存去化放緩，長期對鋁價壓力將逐漸增大。現貨方面，市場貨源充足，持貨商出貨積極，但中間商接貨意願一般。下遊按需採購爲主。技術上，滬鋁主力2007合約日線KDJ指標死叉，主流持倉增空減多，預計短線偏弱震蕩。操作上，建議滬鋁2007合約可在13420-13650元/噸區間操作，止損各100元/噸。
瑞達期貨研究院：金屬小組
TEL：4008-8787-66
rdyj@rdqh.com
