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繁現貨方面，LME鋅現貨貼水10.73美元/噸，前一交易日貼水10.10美元/噸。根據SMM，上海0#鋅主流成交於16430-16510元/噸，0#鋅普通對7月報升水170-180元/噸。下遊逢跌詢價採購意願回暖，但看弱後市囤貨意願仍不高，按需採購仍是主節奏，日內總體成交較上周五基本持平。
庫存方面，6月15日LME鋅庫存減少0.05 萬噸至12.49 萬噸。根據SMM，6月15日，國內鋅錠庫存19.6萬噸，較上周五減少0.68 萬噸。
觀點：鋅礦加工費接近底部，全球貿易轉移產生的時間差並未消除，短期鋅礦供應緊平衡短期將延續，鋅礦供需矛盾仍在，目前冶煉廠加工費仍接近年內較低水平。目前鋅下遊需求回升，但主要帶動鋅消費的基建版塊訂單量有所回落，部分鍍鋅企業趕工訂單告一段落。此外受美國及北京等地新冠肺炎病例突增的影響，市場對於第二波疫情爆發可能性的擔憂情緒加，預計受制於中期供給寬鬆預期，鋅在當前價位下繼續上行壓力增加。
策略：單邊：中性，觀望。套利：觀望。
風險點：宏觀風險。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水24.25美元/噸，前一交易日貼水25.20美元/噸。根據SMM，上海無錫地區現貨價在13800-13820元/噸之間，較上周五價格基本持平，升貼水在貼40-貼20元/噸之間，昨日某大戶華東採購過萬噸，下遊按需採購爲主，接貨不多。
庫存方面，6月15日LME鋁錠庫存增加 2.84 萬噸至157.70 萬噸。根據我的有色，6月15日，國內鋁錠社會庫存較上周四減少2.2萬噸至74.2萬噸。
觀點：前期鋁錠進口利潤大幅增加，進口鋁錠不斷流入國內，冶煉廠亦開始新投復產，昨日市場整體出多接少，鋁錠延續貼水出貨，供應端短期對鋁價上行存有壓力。但短期鋁廠惜售，下遊囤貨以及有部分替代廢鋁，終端需求整體向好等影響，鋁錠市場庫存仍在大幅去化。建議繼續關注電解鋁去庫速度以及現貨支撐，預計鋁價仍將維持偏強震蕩。
策略：單邊：中性，觀望。跨期：正套持有。
跨市：觀望。
風險點：宏觀風險。
