2020年06月17日一德期貨鋁早評

【現貨市場】：上海無錫地區現貨價在13960-13980元/噸之間，較昨日價格上漲160元/噸，因昨日當月交割，換月後現貨升水在170-190元/噸之間，因市場現貨偏緊，持貨商出貨不多而下遊畏高，因而下遊市場供需雙弱，成交較差，貿易商買賣雙方成交僵持。

【投資邏輯】：美國再說經濟刺激，昨日滬鋁價格攀升收盤於13910元/噸，07與08合約價差270元/噸，倫鋁價格繼續寬幅波動收盤於1604美元/噸，漲幅1.04%。鋁錠庫存雖維持下滑態勢，但消費市場明顯存在轉弱跡象，訂單和加工費下滑。電解鋁行業平均盈利1800元/噸，供給壓力將會持續增加，5-6月份投復產產能可達80萬噸。出口市場壓力猶在，疫情存在二次爆發風險，鋁價不宜追漲，可逢高布空。

【投資策略】：鋁價不宜盲目追漲，可考慮逢高試空，可布局內外正套。氧化鋁價格維持弱上漲態勢。