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繁鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水 9.50 美元/噸，前一交易日爲貼水0.75美元/噸。上海成交集中14680~14690元/噸，對當月貼水70~60元/噸，市場流通量保持充足，鋁錠庫存繼續下降，促期鋁上行，中間商和下遊企業接貨意願提升，整體成交回暖。
5月29日LME鋁錠庫存下滑 0.36 萬噸至121.93 萬噸，5月28日，根據我的有色，國內鋁錠社會庫存合計199萬噸，環比周四減少4萬噸。
觀點：全球鋁生產商向日本買家報出的第三季度鋁升水爲每噸159美元，較本季度上升23%，本季度現貨溢價約爲129美元/噸，反映海外電解鋁供給仍偏緊。國內方面，由於自備電廠政策執行力度加強，二季度新增產能投產不及預期，此外鋁水直接轉化鋁棒增多，國內鋁錠去庫存速度遠超預期，對國內價格構成支撐。目前滬倫比仍在低位，預計國內出口量將大增，國內鋁錠將維持去化，預計國內鋁維持偏強震蕩，建議持續關注庫存變動及國內新投產進程。
策略：逢低做多。
風險點：6月份消費明顯轉弱，庫存居高不下。
鋅：
現貨方面，LME鋅現貨貼水2.00 美元/噸，前一交易日升水1.5美元/噸。上海0#鋅主流成交於24170-24340元/噸，0#普通品牌對滬鋅1806合約報價升水60-90元/噸；煉廠逢高出貨，貿易商亦積極出貨，市場流通較爲寬鬆，市場成交平淡。
5月29日LME鋅庫存下滑 0.01 萬噸至22.92 萬噸，注銷倉單小幅上升至6.03 %，但仍處於歷史地位。根據我的有色，5月28日鋅錠庫存 14.70 萬噸，較上周四減少0.97 萬噸。鍍鋅庫存 92.52 萬噸，較上周下滑1.03 萬噸。
觀點：受資金偏寬鬆預期影響，今日商品整體氛圍較強。滬鋅近高遠低，反映短期仍維偏緊。聊城鋼廠影響限產50%，濱州彩塗板停產14天，環保日益趨緊對鍍鋅消費有一定抑制作用。鋅錠進口套利窗口打開，保稅區鋅錠庫存再度下滑，預計保稅貨源將陸續清關流入國內，未來供給壓力仍然較大。建議觀察保稅區庫存流入量以及國內社會庫存及升貼水變動。下半年爲國外鋅礦投產高峯期，鋅礦供給將逐漸釋放，中線思路依然偏空。
策略：建議短期暫時觀望。
