2020年07月02日一德期貨鋁早評

【市場消息】：上海地區現貨價在14340-14350元/噸之間，對期鋁升水140-150元/噸之間，中間商接貨意願相對不及，買賣雙方交投平平。下遊按需採購爲主，因鋁價漲幅較大，買貨積極性不高。

【投資邏輯】：昨日滬鋁主力價格拉漲收盤於13970元/噸，07與08合約價差260元/噸，倫鋁價格收盤於1623.5美元/噸。電解鋁行業平均盈利持續升高，投復產積極性提高，5月份進口未鍛軋鋁及鋁材12萬噸，供應壓力增加。中國鋁材出口市場仍存憂慮，美國疫情新增再創新高，11個州暫緩復工節奏，實際消費扔存憂慮，基本面多空糾結，資金擾動影響交大，鋁價或短期維持高位震蕩，目前不宜盲目追漲，關注社會庫存變化，激進者可考慮輕倉逢高試空。

【投資策略】：鋁價短期或維持高位震蕩，14000元/噸壓力較大，不宜盲目追漲，關注社會庫存變化，激進者可考慮輕倉逢高布空，可輕倉嘗試內外正套。個別氧化鋁企業減產，氧化鋁價格或小幅擡升，但上漲動力不足。