2020年07月08日一德期貨鋁早評

【市場消息】：上海地區現貨價在14400-14420元/噸之間，較昨日價格基本持平，升水集中於20-40元/噸之間，因下遊加工廠買貨偏愛品牌較爲缺貨，在近期鋁價高位背景下，下遊近期買貨意願不明顯。

【投資邏輯】：昨日滬鋁主力價格高位回落收盤於13995元/噸，07與08合約價差280元/噸，倫鋁價格收盤於1635美元/噸。基本面沒有明顯變化，短期資金作用更大。電解鋁行業平均盈利持續高位，投復產積極性提高，進口窗口長期開啓，供應壓力增加，中國鋁材出口市場仍存憂慮，國內實際消費走弱，加工費下滑，社會庫存降幅微弱。關注社會庫存變化，目前不一盲目追漲。

【投資策略】：鋁價短期或維持高位震蕩，不宜盲目追漲，關注社會庫存變化，激進者可輕倉逢高試空，可輕倉嘗試內外正套。氧化鋁彈性生產，價格或有所提振。