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繁 由於海外政治風險緩解，氧化鋁的供給緊張情緒得到緩解，國外氧化鋁價格大幅回落，導致國內氧化鋁出口已不佔優勢，部分貿易商開始低價出貨，整體市場看跌氛圍較濃，氧化鋁價格難以維持高位，出現下降。鋁土礦方面，本周價格維穩爲主。北方地區受環保檢查的影響，礦山開採受到限制，目前礦石供應偏緊。短期來看，由於氧化鋁價格短期不斷回調，國產礦價格上漲壓力較大。現貨庫存：據我的有色網統計16地鋁錠庫存情況來看，截止5月31日，國內鋁錠庫存總量爲197萬噸，較上周（5月24日）減少6萬噸。國內去庫存速度遠超預期，近一個月下滑約20多萬噸。供求改善，庫存依舊處於歷史高位。國內方面，結合調研情況，預計自備電廠整治落實的力度偏大，成本支撐強化。二季度爲國內電解鋁投產高峯期，電解鋁產能仍維持過剩，但是部分項目受制於成本過高、地方政策尚 未落實、企業資金流緊張等因素投產進度放緩，關注新產能的投放情況及下遊消費，關注去庫存進度。近期現貨鋁錠庫存連續下滑，對鋁價形成一定支撐。但由於氧化鋁價以及預培陽極價格持續下跌，或將對鋁價形成一定拖累。目前整體偏強震蕩，重心上移，鋁價或有上行空間，建議逢低做多。（僅供參考 福能期貨研究院 吳昱晨 負責品種：銅、鋁 QQ：1102941796 聯系電話：87892521）
